মিডক্যাপ কি ওভারভ্যালুড? বাজার কী বলছে?

মিডক‌্যাপ নিয়ে মতামতের শেষ নেই। এই নিয়ে প্রশ্নও বহু এবং বিবিধ। মনে রাখতে হবে, বহু লগ্নিকারী সিপের মাধ‌্যমে মিডক‌্যাপে বিনিয়োগ করছেন বড় মাপের রির্টান পাবেন, এই আশায়। মিডক‌্যাপ নিয়ে যা যা জানা অবশ‌্যই দরকার, পাঠকদের জন‌্য তালিকাবদ্ধ করলেন নীলাঞ্জন দে।

মিডক‌্যাপ কি এখনও ‘ওভারভ‌্যালুড’? বাজারে, ইনভেস্টর মহলের একাংশের মতে, বেশ কিছু মিডক‌্যাপের দাম এখনও খুব চড়া, তাই সন্তর্পণে পা ফেলা উচিত। যঁারা মিড ক‌্যাপ পোর্টফোলিওয় মন দিতে চান, নতুন লগ্নির সিদ্ধান্ত নেওয়া পক্ষে, তাঁরা এই বিষয়ে যেন সতর্ক থাকেন, পেশাদারদের এমনই পরামর্শ। আবার পোর্টফোলিও ম‌্যানেজারদের মধে‌্য একটি অংশের মতে ‘স্টক পিকিং’ করার সময় এগিয়ে আসছে, পরিস্থিতি যাচাই করে নির্দিষ্ট স্টক চিহ্নিত করা উচিত। সঞ্চয়-এর পাতায় কোনও পক্ষপাত থাকে না, আমরা কোন সুপারিশও করি না, আমরা শুধুমাত্র কয়েকটি বিশেষ তথ‌্য পাঠকদের সামনে সাজিয়ে দিই। সিদ্ধান্তের আগে উপদেষ্টাদের সঙ্গে আলোচনা দরকার, এই কথাও মনে করিয়ে দিই।

মিডক‌্যাপ: কেবল নিফটি মিডক‌্যাপ ১০০ সূচক যদি দেখা হয়, তাহলে বোঝা যাবে গত পঁাচ বছরে প্রায় ৩০ শতাংশ রিটার্ন আনতে পেরেছে এই শ্রেণির শেয়ারগুলি (অ‌্যাভারেজ)। তবে গত এক বছরে সূচকটিতে লাভ হয়নি, লস হয়েছে বলে দেখা যাচ্ছে বিশেষ কয়েকটি প‌্যারামিটারের ভিত্তিতে। তবুও ইনভেস্টররা সিপের মাধ‌্যমে মিডক‌্যাপ পোর্টফোলিওতে বিনিয়োগ করছেন; উদ্দেশ‌্য বড় মাপের রিটার্ন দীর্ঘ অথবা অন্তত মধ‌্যমেয়াদে পেতে চান বলে। কোন ধরনের স্টকে ইনভেস্টমেন্ট হচ্ছে? এক কথায়, কোনও নির্দিষ্ট সেক্টরের কথা না বলে কিছু বিশেষ স্টকের কথা উল্লেখ করা যেতে পারে, পেশাদাররা জানাচ্ছেন। ইনডেক্স থেকে বেছে নেওয়া কয়েকটি নাম চার্টে দেওয়া রইল।

মিডক‌্যাপ ফান্ডের উদাহরণ: টাটা অ‌্যাসেট ম‌্যানেজমেন্টের প্রকল্প বেছে নিয়েছি আমরা। ফান্ড ম‌্যানেজারদের লক্ষ‌্য নির্দিষ্ট ইনডেক্সটি হারিয়ে ধারাবাহিকভাবে রিটার্ন এনে দেওয়া। ভোলাটিলিটি অবশ‌্যই থাকবে এক্ষেত্রে, তবে সময় দিলে গ্রোথও পেতে পারবেন লগ্নিকারীরা। সিপ/লাম্পসাম লগ্নির ভিত্তিতে তহবিল গঠনের পরামর্শ দিচ্ছেন এক্সপার্টরা। ফান্ডের প্রধান পঁাচ হোল্ডিংস : Bharat Dynamics, Marico, Patanjali Foods, AWL Agri Business এবং Ashok Leyland। বিশদে জানতে সংস্থার সঙ্গে যোগাযোগ করা দরকার।

একটি বিশেষ পোর্টফোলিও – ইনসিওরেন্স স্টক দিয়ে গঠিত

অনেকেই বিমা ক্ষেত্রের গ্রোথ নিয়ে নিশ্চিত, কারণ এখানে বাড়বৃদ্ধির চিহ্ন সুস্পষ্ট। কেবল ইনসিওরেন্স স্টক দিয়ে কেউ যদি পোর্টফোলিও গঠন করতে চান, তাহলে আজ তা করা অসম্ভব নয়। –আমরা এমনই একটি তালিকা পেশ করলাম, ‘স্মলকেস’ প্ল‌্যাটফর্মের সৌজনে‌্য।

স্মল কেসে নথিভুক্ত Windmill Capital একটি ইনসিওরেন্স স্টক নির্ভর পোর্টফোলিও গঠন করেছে। এই প্রসঙ্গে কয়েকটি তথ‌্য –

* নূ‌্যনতম লগ্নি : ১৫,৭৩২ টাকা (অাগস্ট ২১ শের দামের ভিত্তিতে)
* স্টকের সংখ‌্যা : ৮
* রিব‌্যালেন্সিং : প্রতি তিন মাসে একবার
* মিডক‌্যাপেই প্রধান, প্রায় ৬৫%
* রিস্ক : “হাই ভোলাটিলিটি” থাকবে।

ডাইভারসিফায়েড এবং মার্কেট ক‌্যাপ ভিত্তিক একগুচ্ছ সূচক ইতিমধে‌্যই উপস্থিত। পুরোদস্তুর মিডক‌্যাপ স্টক, অন‌্যকিছু নেই তাতে, এমন ইনডেক্সও আছে। স্ট্র‌্যাটিজি নির্ভর সূচকগুলির মধে‌্য, মিডক‌্যাপের নিরিখে উল্লেখযোগ‌্য, Nifty Midcap 150 Momentum 50 এবং Nifty Midcap 150 Quality 50।